달러가 비쌀때 ETF(H) 상품을 사는게 유리할까?

 

 

달러가 비쌀 때 환헤지 ETF(H) 상품을 구매하는 것이 유리한지 여부는 환율 전망과 투자 목적에 따라 다릅니다.

 

아래에서 자세히 설명하겠습니다.

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1. 달러가 비쌀 때 환헤지(H) 상품이 유리한 경우

• 환율 하락(달러 약세) 가능성이 높은 경우, 환헤지 상품이 유리합니다.
  • 환헤지 상품은 환율 변동 위험을 제거하기 때문에, 환율 하락 시 수익률에 부정적인 영향을 받지 않습니다.
  • 달러가 비싸면 이후에 환율이 떨어질 가능성이 있으므로, 환헤지 상품을 선택하면 환율 하락 리스크를 피할 수 있습니다.

예시:

• 현재 환율이 1달러 = 1,400원.
• 이후 환율이 1,300원으로 하락.
  • 환헤지 ETF: 기초 자산(예: 미국 주식)의 성과만 반영되므로, 환율 하락의 영향을 받지 않음.
  • 비헤지 ETF: 달러 약세로 인해 환차손 발생 → 투자 성과 감소.

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2. 환헤지 ETF가 불리한 경우

• 환율 상승(달러 강세) 가능성이 높은 경우, 환헤지 상품은 불리합니다.
  • 환율 상승은 비헤지 ETF에서는 환차익으로 추가 수익을 얻을 기회가 되지만, 환헤지 ETF는 이를 방어하기 때문에 환차익을 누리지 못합니다.

예시:

• 현재 환율이 1달러 = 1,400원.
• 이후 환율이 1,500원으로 상승.
  • 환헤지 ETF: 환율 상승으로 인한 추가 이익이 없고, 기초 자산의 성과만 반영.
  • 비헤지 ETF: 달러 강세로 환차익 발생 → 투자 성과 증가.

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3. 달러가 비쌀 때 투자 전략

• 환율 전망이 중요: 달러가 이미 비싼 상태에서 추가 상승할지, 하락할지를 예측해야 합니다.
  • 환율 하락 예상: 환헤지 ETF를 선택해 환차손을 방어.
  • 환율 상승 예상: 비헤지 ETF를 선택해 환차익을 기대.
• 장기 투자 시 고려:
  • 장기적으로 환율 변동은 평균적으로 상쇄될 가능성이 높음.
  • 따라서 장기 투자자는 환율 변동보다 기초 자산의 성과에 집중할 수 있는 환헤지 ETF를 선호하기도 합니다.
  • 하지만 달러가 매우 고평가된 상황이라면 환율 하락 위험을 피하기 위해 환헤지 상품이 더 유리할 수 있음.

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4. 추가 고려 사항

• 환헤지 비용:
  • 환헤지 ETF는 환율 변동을 방어하기 위해 선물, 옵션 등의 헤지 전략을 사용하며, 이로 인해 추가 비용이 발생.
  • 따라서 장기적으로 환율 변동이 크지 않을 경우, 비헤지 ETF가 더 효율적일 수 있음.
• 달러 가격의 고점 판단:
  • 현재 환율이 고점인지 판단이 중요. 환율이 이미 고점이라면, 이후 환율 하락 가능성이 크기 때문에 환헤지 상품이 더 유리.
  • 경제 지표(예: 미국 금리, 무역수지, 달러 인덱스)를 참고해 달러 강세/약세 가능성을 예측.

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5. 결론

• 달러가 비쌀 때 환율 하락이 예상된다면: 환헤지(H) ETF를 선택하는 것이 유리.
• 달러가 비쌀 때도 더 강세가 예상된다면: 비헤지 ETF가 더 유리.
• 장기 투자자는 환율 변동성보다 기초 자산 성과에 집중하기 위해 환헤지 ETF를 선택하는 경우가 많음.

환율 전망과 투자 목표에 따라 신중히 선택하세요!